Και για να δούμε σήμερα την...πορεία των SPREADS

Κυρίαρχη είναι η νευρικότητα στα ομόλογα καθώς τα CDS στα παράγωγα των ομολόγων αυξάνονται, ενώ τα spreads παραδόξως μειώνονται στις 865 μονάδες στην Ελλάδα. Το CDS στις 915 μονάδες βάσης από 895 μονάδες που ήταν χθες.
Ελαφρώς ανοδικά και τα CDS των άλλων επίμαχων χωρών Πορτογαλία 450 μ.β. Ισπανία 315 μονάδες

βάσης, Ιρλανδία 555 μονάδες βάσης, Ιταλία 210 μονάδες βάσης και Βέλγιο 200 μονάδες βάσης από 195 μονάδες βάσης. Η νευρικότητα είναι κυρίαρχη στην Ευρώπη ενώ και στην Γερμανία η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έφθασε στο 3% όταν πριν λίγες εβδομάδες διαπραγματευόταν στο 2,10%. Ανοδικά και οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων στο 3,25% ελέω και της δημοπρασίας 21 δις στις ΗΠΑ αλλά και της σταδιακής μετατόπισης των επενδυτών από τα ομόλογα σε μετοχές.


Όπως επισημαίνουν  αναλυτές εδώ και αρκετές εβδομάδες παρατηρείται ένα φαινόμενο τα δυσθεώρητα spreads και CDS στα ομόλογα λήξης 2013 και 2014. Θα αναφερθεί ένα παράδειγμα το ομόλογο Αυγούστου 2014 το οποίο φέρει επιτόκιο 13,34% και spread 1200 μονάδες βάσης. Επίσης τα ομόλογα λήξης Ιανουαρίου, Μαρτίου 2014 καθώς και τα αντίστοιχα του 2013 εμφανίζουν αποδόσεις 13% ή περίπου εκεί και spread από 1150 μονάδες και πάνω.  Είναι εύλογο το 2013 και 2014 αυτή την κρίσιμη διετία να θεωρείται από πολλούς και να προβλέπεται από ακόμη περισσότερους ότι η χώρα θα οδηγηθεί σε επιμήκυνση χρέους ή αναδιάρθρωση.
Επειδή λοιπόν πολλοί πιστεύουν, όπως αναφέρουν οι ίδιοι αναλυτές, ότι όλα αυτά μπορεί να συμβούν το 2013 και 2014 τα ομόλογα λήξης εκείνης της περιόδου εμφανίζουν και τα χειρότερα spreads και προφανώς τις υψηλότερες αποδόσεις και το ακόμη προφανέστερο τις χειρότερες τιμές. Έτσι λοιπόν τα ομόλογα 2013 και 2014 προεξοφλούν ότι η χώρα θα χρεοκοπήσει ή κάτι αρνητικό θα συμβεί εκείνη την κρίσιμη περίοδο.