Οι απειλές των Moody’s, Standard and Poor’s και Fitch υποχρέωσαν τις μεγάλες ελληνικές τράπεζες έγκαιρα να προλάβουν τις εξελίξεις και κυρίως να προστατέψουν τις εγγυήσεις τους στην ΕΚΤ. Ταυτόχρονα διαφαίνεται ότι οι νέες εγγυήσεις 30 δις ευρώ μπορεί να ενεργοποιηθούν πολύ νωρίτερα από τον σχεδιαζόμενο χρόνο….
Μια υποβάθμιση όπως της Moody’s κατά 3 βαθμίδες μόνο αρνητικές συνέπειες μπορεί να έχει στις τράπεζες...
Ωστόσο το μείζον ερώτημα είναι ποιες μπορεί να είναι αυτές οι συνέπειες και πως έχουν κινηθεί οι τράπεζες;
Οι περιπτώσεις της Εθνικής και της Eurobank είναι οι πλέον χαρακτηριστικές καθώς ήταν και οι πλέον εκτεθειμένες στην Moody’s.
Οι τράπεζες «κινδυνεύουν» από τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης από το γεγονός ότι πάσης φύσεως ομόλογα τους, καλυμμένες ομολογίες και άλλα ύψους 21 δις ευρώ φέρουν βαθμολογία της Moody’s, S&P και Fitch.
Τα ομόλογα αυτά βρίσκονται στην ΕΚΤ ως εγγύηση για να πάρουν ρευστότητα ύψους 95 δις ευρώ. Οι συνολικές εγγυήσεις φθάνουν τα 137,7 δις ευρώ.
Το παράδειγμα της Πειραιώς είναι το πλέον χαρακτηριστικό.
Η Πειραιώς έχει δανεισθεί 15 δις ευρώ από την ΕΚΤ και έχει καταθέσει στην Κεντρική τράπεζα 22,5 δις ευρώ εγγυήσεις.
Αυτά τα 22,5 δις ευρώ 8,8 δις είναι ελληνικά ομόλογα, 5,6 δις τιτλοποιούμενα δάνεια, τα 5,9 δις είναι ομόλογα και εγγυήσεις που έλαβε από το ελληνικό δημόσιο και τα υπόλοιπα δάνεια και άλλες εκδόσεις.
Το ερώτημα είναι ότι ενώ όλες οι τράπεζες είναι εκτεθειμένες στην Moody’s κάποιες είναι λίγο περισσότερο αλλά οι τράπεζες αυτές έχουν λάβει ήδη εγκαίρως μέτρα προφύλαξης.
Η Εθνική διαβλέποντας ότι η κατάσταση θα επιδεινωθεί και ότι θα έρθει υποβάθμιση από την Moody’s έλαβε από την Fitch πρόσφατα βαθμολογία για τις εκδόσεις που είχε υλοποιήσει Α-. Ως εκ τούτου η υποβάθμιση από την Moody’s δεν την επηρεάζει καθώς ισχύει η μεγαλύτερη βαθμολογία των διεθνών οίκων πιστοληπτικής διαβάθμισης…
Η Eurobank που επίσης έχει μεγάλη έκθεση στην Moody’s υπό την έννοια ότι έχει εκδώσει πολλά ομόλογα, καλυμμένες ομολογίες και άλλες εκδόσεις και οι οποίες έχουν βαθμολογηθεί από την Moody’s έγκαιρα αντικατέστησε τις εγγυήσεις που έφεραν την βαθμολογία Moody’s στην ΕΚΤ με άλλα assets.
Κατά ορισμένες πληροφορίες περίπου το 90% με 100% των assets που έφεραν βαθμολογία από την Moody’s η Eurobank τα έχει ήδη εδώ και εύλογο διάστημα αντικαταστήσει άρα έχει μετριάσει στο ελάχιστον τις επιπτώσεις – παρενέργειες.
Οι τράπεζες προφανώς και εξετάζουν πολύ προσεκτικά αυτού του είδους τους κινδύνους καθώς η πρόσφατη εμπειρία απέδειξε ότι δεν είναι περίοδος να χάνουν εγγυήσεις στην ΕΚΤ.
Τo haircut που επέβαλλε αρχές Ιανουαρίου η ΕΚΤ στις ελληνικές τράπεζες οδήγησε ώστε 7 δις εγγυήσεων να εκπέσουν από την ΕΚΤ.
Οι τράπεζες τότε υποχρεώθηκαν να χρησιμοποιήσουν όλες τις εγγυήσεις του ελληνικού δημοσίου των 25 δις ευρώ και όπως αποδεικνύεται και το νέο πακέτο εγγυήσεων των 30 δις ευρώ που πρόσφατα ανακοινώθηκε θα χρησιμοποιηθεί αν και εφόσον ανακύψει πρόβλημα με τις εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών στην περίπτωση που μετά την Moody’s έρθουν και άλλες επιθετικές υποβαθμίσεις.
Το συμπέρασμα από όλα αυτά είναι το εξής.
Οι τραπεζίτες διαγιγνώσκοντας ότι ο κίνδυνος να εκπέσουν νέες εγγυήσεις στην ΕΚΤ είναι ρεαλιστικός και ορατός έχουν κινητοποιηθεί και ψάχνουν εναλλακτικές λύσεις.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Διαβάστε και:
Αποκάλυψη σοκ – Το ελληνικό δημόσιο με τα κεφάλαια που διαθέτει από την Τρόικα και τα έντοκα...
Wall Street Journal: Δεν εκπλήσσει η υποβάθμιση, οι αγορές προεξοφλούν χρεοκοπία
ΥΠΟΙΚ: Αδικαιολόγητη η υποβάθμιση από τη Moody’s
